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泰丰资本公布2007年公司年报，开私募基金之先河 成为欧洲首家发布年报的大型并购私募基金

2008年4月30日

泰丰资本最近公布了2007年年报，成为欧洲首家发布年报的大型并购私募基金公司。泰丰资本是一家欧洲领先的逆向投资私募基金，年报中披露了2007年业绩以及对未来业务的展望。2007年， 泰丰资本不仅完成了旗下TFCP 三期基金的54亿欧元的募集，还从TFDA 德国基金的投资者募集了10亿欧元。泰丰资本还进行了多项引入注目的并购和重组，包括以59亿欧元收购了世界知名的唱片公司百代唱片， 并将AWAS和 Pegasus 合并成为世界第三大航空租赁公司。截至2007年底，泰丰资本 仍在管理的公司共有8家，总固定资产55亿欧元，2007年净资本利得超过10亿欧元。

泰丰资本 的业务模式是通过收购业绩不佳、需要进行战略调整的大型企业，通过管理与战略上的变革以及资本的注入使被收购企业重新焕发活力，为投资者创造价值。传统上由于这些企业被收购后不再在证券市场上市， 因而也没有披露其经营状况的义务，公众与投资者对于这些公司被收购之后的表现因此不得而知，而私募基金自身的经营状况更是被蒙上了神秘的面纱。

为了使投资者和公众更好的了解基金的运作现状，泰丰资本 一直致力于增强私募基金的信息披露与透明度。2007年2月，泰丰资本作为英国风险投资协会的会员， 支持协会邀请著名投资家，摩根士丹利国际前主席大卫·沃克爵士 （Sir David Walker）为私募基金制定信息披露的指导方针。沃克爵士领导的独立工作小组最后于2007年11月正式推出了《私募基金信息披露与透明度指导意见》（Guidelines for Disclosure and Transparency in Private Equity） （下称《指导意见》），为私募基金的信息披露提供了推荐标准

根据沃克爵士的建议，超过一定规模的私募基金应对被收购企业进行一定的信息披露，包括关键财务指标、风险因素、债务构成，公司经营的长期发展趋势、主要影响因素以及管理层构成等等，并在财年结束的6个月之内向公众公开披露该财年的上述信息。除此之外， 私募基金还应向现有的机构投资者披露包括基金估值、被收购公司发展计划等更详尽的信息。沃克爵士在谈及他的《指导意见》的作用时表示：“当今人们对于私募基金参与的大型并购有许多的顾虑和担心，我希望通过执行《指导意见》中的建议来缓解公众的担心， 使公众能够更好的理解私募基金的运作方式和对英国经济的贡献。”

泰丰资本 对于沃克爵士的建议非常支持，并且成为第一个实践《指导意见》的大型并购型欧洲私募基金。泰丰资本 此次公布的2007年年报对旗下多家被收购企业的投资理念、业务发展、战略方向、管理层构成以及基本财务数字进行了详细的介绍。除此之外， 泰丰资本还对基金公司本身的运营发展进行了详尽的披露，包括公司的战略、对当前经济环境的评论、公司业务的展望、公司的财务状况甚至是高级管理人员的薪水。泰丰资本 对于私募基金本身的信息披露不仅远远超过了沃克爵士的建议标准， 而这些标准已经远远超出了监管部门规定的私募基金信息披露的法律要求，体现了泰丰资本 开放、透明的公司文化，以及致力于增进私募投资与公众互相理解、消除公众顾虑的开放姿态。

正如泰丰资本 首席执行官葛涵思(Guy Hands)所述：“泰丰资本 一直致力于对我们的投资者保持开放、诚实与透明。也许有些人会为我们向全世界公布了如此详实、深入的信息而感到惊讶。事实上我们希望通过此次年报的发布来推动更多的欧洲私募基金进行更多的信息披露。 私募基金的成功来自对被收购公司更出色的战略制定和管理，所以私募基金不应该躲躲藏藏，而应该积极的和公众解释这一切。”

葛涵思还指出了他致力于推动私募基金透明化的更深层原因：私募基金常常受到公众指责，所以它应该帮助人们应该更多理解他们为社会作出的贡献：“泰丰资本 理想的收购对象是那些需要进行重组以推动运营和战略变革的公司。重组的过程往往会有些痛苦，但是长痛不如短痛， 与其让公司保持效率低下并最后难以为继，不如推动迅速的变革以提振公司的运营和发展，而私募基金的作用就像是催化剂。我相信只有让私募基金变得更透明，公众才能更加欣赏我们的工作。”

展望2008年，葛涵思表示：“2008年的信用危机对银行间的流动性造成了很大的影响，对于私募基金而言通过发行债券为大型并购进行融资变得更加困难。但是对于泰丰资本 而言，我们银行业的伙伴理解我们带来的价值，而且随着资产价值的走低，许多并购变得更有吸引力了。因此在2008年， 我们将继续推动现有公司的管理整合，同时也会继续考察潜在的收购对象，并通过创造性的资本结构来实现我们的目标。”

关于泰丰资本

泰丰资本 由葛涵思于2002年创立，前身是1994年成立的野村国际所属的投资公司PFG。泰丰资本 自2002年至今共募集了100亿欧元投资，旗下最新的一个基金TFCP三期 于2007年5月募集完成，共募得54亿欧元。泰丰资本 早前募集的TFCP二期目前仍然持有几个公司， 其表现被业界为2002年欧洲最佳基金。

如需了解更多详情，欢迎阅读泰丰资本年报

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